La Banque d'Israël réduit ses taux d'intérêt de manière surprenante, alors que la guerre fait rage sur le plan économique

Dans un geste surprenant, la Banque d'Israël a annoncé lundi sa décision de réduire les taux d'intérêt de 0,25 %, marquant la première réduction depuis le début de la crise du coronavirus en mars 2020. Le taux s'établit désormais à 4,5 %, après une série de dix augmentations consécutives entre avril 2022 et mai 2023, qui l'ont fait passer de près de zéro au niveau précédent de 4,75 %. Au cours des six dernières décisions de taux d'intérêt, la banque avait maintenu un taux stable.

Parallèlement à la baisse du taux d'intérêt, la banque centrale a révélé que les prévisions macroéconomiques pour le PIB d'Israël restaient inchangées. Le PIB devrait croître de 2 % en 2023 et 2024, avec une augmentation significative de 5 % prévue pour 2025.

Cependant, le paysage économique n'est pas sans défis, car le déficit public devrait augmenter. Selon la Banque d'Israël, le déficit atteindra 4 % en 2023, soit une augmentation de 0,3 % par rapport aux estimations précédentes, et grimpera encore à 5,7 % en 2024, alors que les prévisions précédentes étaient de 5 %.

La banque centrale a indiqué que cette réduction du taux d'intérêt est la première d'une série prévue en 2024, le taux devant se situer entre 3,75 % et 4,0 % au quatrième trimestre de l'année.

Malgré l'assouplissement de la politique monétaire, la Banque d'Israël prévoit un taux d'inflation de 2,4 % pour 2024, inchangé par rapport aux prévisions de novembre. La modération de l'inflation, selon la banque, est influencée par les développements économiques mondiaux et locaux et est en outre affectée par des événements récents tels que la guerre, qui a freiné le sentiment des consommateurs et la demande.

La décision d'abaisser les taux d'intérêt a été accueillie par des opinions contradictoires parmi les principaux économistes. Les estimations du marché étaient divisées, certains prévoyant une réduction d'un quart de pour cent en raison d'un shekel plus fort et d'une baisse de l'inflation. D'autres pensaient que la banque centrale ferait preuve de prudence et maintiendrait le taux d'intérêt actuel.

Les attentes du marché ont été influencées par des facteurs tels que le taux d'inflation israélien de 3,3 % en novembre, proche de l'objectif, et le renforcement significatif du shekel au cours des derniers mois. Les analystes espéraient également une baisse des taux d'intérêt pour alléger les dettes des ménages, en particulier dans le contexte des défis économiques posés par la guerre en cours.

En novembre, la Banque d'Israël avait prévu une réduction d'au moins 0,75 % pour l'année à venir. Cependant, le marché des capitaux anticipe actuellement des réductions plus rapides des taux d'intérêt, qui pourraient atteindre 3,25 % d'ici un an.

Yoni Penning, Chief Transaction Strategist à la Mizrahi Tefahot Bank, a souligné la situation relativement positive de l'économie locale malgré la guerre en cours. Il a noté des performances stables à la hausse dans la consommation privée, le compte courant et les dépenses du gouvernement. M. Penning a également reconnu le potentiel de croissance des activités de construction, soulignant l'amélioration progressive du marché de l'emploi et le renforcement du shekel comme facteurs soutenant la décision de la banque centrale d'abaisser les taux d'intérêt.

En conclusion, la décision inattendue de la Banque d'Israël de réduire les taux d'intérêt reflète sa réponse au paysage économique complexe façonné par la guerre et d'autres facteurs mondiaux et locaux. Les analystes et les acteurs du marché suivront de près les décisions ultérieures et les indicateurs économiques pour mieux comprendre la stratégie de la banque centrale dans cette période difficile.

Cet article a été initialement publié ici et est repris avec l'autorisation de l'auteur.